Это связано с тем, что разные классы активов в лучшем случае показывают между собой корреляцию, близкую к 0 или минимально отрицательную. Чем больше в портфеле надежных облигаций и денежных средств, тем меньше он просядет, когда упадет рынок акций. Медвежьим рынкам противопоставляются бычьи — с восходящим трендом.
Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Во время медвежьего рынка как никогда растет значение диверсификации портфеля. Падение дает инвесторам более реалистичное представление об уровне риска, на который они готовы пойти.
И хотя «медвежий» рынок был частым явлением во время рецессий, когда наблюдалось снижение ВВП и высокая безработица, сегодня (по крайней мере, пока) это не тот случай. Если у вас открыты маржинальные позиции (на заемные деньги) — закройте их. В идеале маржинальная торговля должна быть в четких рамках потенциальных доходностей и максимально допустимых убытков, поэтому уделяем достаточное внимание риск-менеджменту. Еще одним отличием является скорость движения и волатильность. Медвежья фаза рынка сопровождается паническими настроениями, поэтому движения сопровождаются высокой волатильностью и крупной величиной внутридневных движений — инвестор напуган и при малейшем дуновении ветра нажимает кнопку SELL. В долгосрочной перспективе есть у них и кое-что общее — инвестируя в моменты паники, инвесторы в среднем получают существенную доходность в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Предыдущее падение в 2009 году было вызвано перегревом кредитного рынка и другими накопившимися дисбалансами, оно продлилось 517 дней, за которые общее снижение индекса S&P 500 составило 56,8%. А первый медвежий рынок XXI века из-за лопнувшего пузыря доткомов продолжался 2,5 года и закончился в сентябре 2002 года, за это время индекс потерял 49,1%. Также S&P находился на этом рынке и во время финансового кризиса с 9 октября 2007 года по 20 ноября 2008 года, или 408 дней при падении почти на 52%. Самый продолжительный «медвежий» рынок на S&P длился с 11 января 1973 года по 3 октября 1974 года и составил 630 дней или 21 месяц при падении более чем на 48%.
Что такое медвежий рынок и как его пережить
А в период с 2008 по 2021 год мы прошли через два медвежьих рынка, шесть коррекций и еще семь малых коррекций величиной от 5 до 10%. Например, в кризис 2008 года медвежий тренд на американском рынке акций в лице индекса S&P 500 длился 517 дней, то есть полтора года. А в 2020 году, в разгар пандемии коронавируса, он был самым коротким в истории — 33 дня. После этого рынки развернулись, и к августу 2020 года индексы S&P 500 и Nasdaq 100 достигли новых максимумов. Любая коррекция может стать началом медвежьего рынка, поэтому анализируйте рынки и предпосылки к дальнейшему развитию событий.
Дополнительный фактор надежности — если это дивидендный аристократ, то есть на протяжении минимум 25 лет исправно повышает выплаты акционерам. Доли инструментов в портфеле назначаются с учетом современной теории портфеля. Так вы добиваетесь оптимального отношения доходности к риску, то есть максимально высокого коэффициента Шарпа. О том, что такое коэффициент Шарпа и как он считается, я писал в статье про всепогодную стратегию. Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица.
Примеры медвежьего рынка
Чаще всего в кризисы падают цены рискованных активов, в то время как облигации государств с устойчивым бюджетом или крупных надёжных компаний сохраняют свою стоимость. Поэтому при возможном приближении экономического кризиса имеет смысл приобрести побольше облигаций. Во времена экономического кризиса и неопределенности спрос на активы-убежища обычно растет. На медвежьем рынке инвесторы могут вложиться в золото для диверсификации портфеля. Например, биржевой фонд SPDR Gold Shares ETF , который был запущен в 2007 году, можно покупать и продавать как акции.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США определяет медвежий рынок как время, когда «индекс широкого рынка падает на 20% или более на протяжении как минимум двух месяцев». Но однажды скорость экономического развития и ожидания инвесторов не сходятся. Активы стоят гораздо дороже своей справедливой цены, например компании могут оценивать в 100–150 годовых прибылей при условной норме не выше 30. В то же время реальное положение ухудшается и фирмам становится всё труднее зарабатывать и вкладываться в развитие. К сожалению, кризисы — неизбежная часть экономического цикла, как и рост во время «бычьего рынка».
Дело в том, что развивающиеся страны чаще всего имеют сырьевой характер и сильно страдают в кризис. Капитал в такие периоды перетекает на развитые рынки, в более надежные и рентабельные компании, чья продукция имеет высокую добавленную стоимость. Медвежьи рынки дают возможность купить отличные акции по бросовым ценам.
Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе. Смотрите видео Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube. Получайте самое свежее в Telegram Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать. Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Как долго может длиться «медвежий» рынок: уроки прошлого
Фирмы из подобных отраслей либо не теряют в деньгах во время кризисов, либо даже больше зарабатывают. Знаете ли вы, что одним нажатием кнопки вы можете купить акции крупнейших в мире публичных компаний, таких как BP, Tesla, Apple, Shell и т.д.? Покупка акций онлайн еще никогда не была более простой и доступной, но научиться покупать акции может показаться сложной задачей для начинающих инвес… Джитанчандра является автором текстов о финансовых рынках с более чем 15-летним опытом торговли валютами, индексами и акциями США.
Экономисты и финансовые аналитики пытаются оценивать мультипликаторы, изучают отраслевые данные, индексы волатильности и настроения инвесторов. И хотя порой прогнозы специалистов оказываются верными, гораздо легче подстраховаться заранее. Чёткого определения, насколько активы должны снизиться в стоимости, нет. Обычно о «медвежьем рынке» говорят, когда цены падают минимум на 20% в сравнении с ближайшими пиками, а процесс продолжается дольше двух месяцев. Нужно следить за продолжительностью этого нисходящего тренда в ценах активов и измерять падение в процентах, чтобы определить, находимся ли мы в настоящее время на медвежьем рынке или нет.
Алексей, не обязательно, в статья даже приводится один из вариантов действий «Хороший вариант действий на любом рынке — просто покупать акции регулярно независимо от цены.» Медвежьи рынки — это часть экономического развития и природы фондовых рынков. Долгосрочному инвестору не стоит их бояться, так как исторически рост рынков сильнее падений, и терпеливый инвестор всегда оказывается в плюсе. Хороший вариант действий на любом рынке — просто покупать акции регулярно независимо от цены.
Например, купив опцион PUT, инвестор фиксирует для себя текущую цену актива. В будущем при падении рынка он сможет продать активы по изначальной цене, будто падения не было. По словам вице-президента «Американской ассоциации частных инвесторов» Чарльза Ротблата, вблизи дна участников рынка охватывает иррациональный страх. Разум уступает эмоциям у миллионов инвесторов, но воспользоваться ситуацией психологически сложно, это значит — начать покупать, когда твои активы продолжают терять в цене. Чтобы облегчить себе задачу, он советует записать свою стратегию на этот случай заранее, без психологического давления. Такая торговая стратегия в 2022 году принесла значительную прибыль участникам торгов.
Перед тем как инвестировать, стоит сформировать финансовую подушку — деньги на случай форс-мажора, например потери работы или серьезной болезни. С другой стороны, довольно опасно вкладывать деньги в акции при наличии долгов и кредитов. В случае турбулентности на рынках просадка капитала будет сильнее довлеть над инвестором, что может привести к неэффективным поступкам. Как видим, диверсификация не дает полноценной страховки от падения — портфель на медвежьем рынке все равно уйдет в минус, но не такой сильный, как у каждого отдельного рискового инструмента. К сожалению, нет достоверных способов определить, что рынок вот-вот начнет падать или что уже идущее падение — это начало медвежьего рынка.
Дата публикации - 19.05.2023
Последнее обновление - 19.05.2023
