Все трейдеры в той или иной мере используют и технический, и фундаментальный анализ. Но если инвесторы, торгующие внутри дня, пользуются в большей мере техническим анализом, то долгосрочные трейдеры в основном — фундаментальным. После проведения общеэкономического анализа, трейдер, который работает с большими таймфреймами, приступает к такому подготовительному этапу, как отраслевой анализ.
Здесь инвестору понадобятся некоторые экономические знания, так как отраслевой анализ — это поиск подходящих торговых инструментов, которые являются недооцененными, а значит, перспективными.
Как происходит отраслевой анализ
Являясь суммой макроэкономических и других показателей, фундаментальный анализ позволяет оценить текущее состояние как эмитента, так и отрасли в общем. Отраслевой анализ учитывает множество факторов, например, геополитику, экономико-социальную ситуацию, прогнозы погоды, другие природные воздействия.
Ярким и простым примером могут быть акции нефтяных компаний, котировки которых снижаются параллельно с уменьшение спроса на добываемые энергоносители. Вот почему на отраслевой анализ так сильно влияет макроэкономический анализ, по сути, первый является частью второго.
Если продолжить пример той же нефти, то в моменты увеличения спроса, акции будут демонстрировать рост. В периоды трудностей мировой экономики, страны, которые покупают энергоноситель, из-за общего снижения деловой активности, перестают импортировать нефть в прежних объемах. Это негативным образом действует на всю нефтяную отрасль. Вот такая цепочка влияния, на примере которой мы показали вкратце отраслевой анализ.
Взять хотя бы ценные бумаги Роснефти, которые до 2008 года показывали рост, после мирового кризиса упали, а в последующие годы, когда всемирная экономика начала восстанавливаться, снова вернулись к росту. Это касается всех сырьевых рынков.
Специфика отраслей
Или, для примера, возьмем строительную сферу. Отраслевой анализ здесь можно провести с учетом индекса деловой активности, за которым, проследив в течение определенного времени и выявив рост отрасли, мы оценим целесообразность инвестиций.
Фармацевтика и биотехнологии не всегда и не во всем зависят от макроэкономических тенденций. С другой стороны, отраслевой анализ будет базироваться на том, имеют успех или провал испытания того или иного препарата или ход какого-то исследования. Но и здесь на ситуацию будет все же влиять глобальная экономика.
Как ни крути, отраслевой анализ должен проводится с учетом данных, которые нам дает макроэкономический анализ.
Мы видим экономический рост и благоденствие в государстве — подавляющее количество отраслей будет также развиваться, а стоимость ценных бумаг компаний, к ним принадлежащих — дорожать. Это, прежде всего, такие отрасли, как сырьевая, высокие технологии, медицина, капитальное строительство. При спаде общеэкономических показателей будет наблюдаться обратная картина.